准举牌股东“潜伏”3公司
持股比例控在5%以下
A股市场的火爆正凸显“吸金效应”，今年以来已出现多只新增基金“一日售罄”的盛况。而大量资金的“跑步入场”，也令上市公司背后频现持股比例接近5%的“准举牌”股东。
经济导报统计A股一季报发现，超过230家上市公司出现持股比例在4.5%至5%之间的股东，其中既有私募基金，也有个人投资者。仅在山东区域内的上市公司中，就有天润曲轴(行情002283,咨询)等3家公司出现类似情况，另外还有多家鲁股公司出现持股比例在4%至4.5%的机构投资者。
“增持到接近‘举牌’的比例，一方面表明资金对公司前景的认可，一方面也是给后期的减持获利留出更大操作空间。”5日，中诚顾问投资分析师王瑞鑫对此表示，按照交易所相关规定，持股在5%以上的股东，减持需进行预披露，并受到时间限制。
值得关注的是，一些机构也通过快速增持甚至举牌的方式，向上市公司大股东施压，倒逼预期中的资产整合等利好尽快实施。如今年1月银座股份(行情600858,咨询)被“茂业系”举牌后，公司火速停牌筹划重大事项，目前该股复牌后已连续4个涨停，增持方获利颇丰。
大手笔增持
导报通过东方财富(行情300059,咨询)Choice数据统计发现，在鲁股发布的一季度报表中，共有8家公司出现了持股比例在4%至5%之间的机构，这些机构中既有基金，也有投资公司，操作中更是不乏单季增持数千万股的“大手笔”。
以天润曲轴为例，其一季报显示，中国银行(行情601988,咨询)－嘉实主题精选混合型证券投资基金成为其第三大流通股东，持股比例达4.50%。从报表上看，该基金所持股份总计2515.70万股，均为一季度增持，而公司股价在当季也呈现快速上涨态势，幅度超过100%。
另外，深圳前海旗隆基金管理有限公司－前海旗隆量化分级基金持有金城医药(行情300233,咨询)510.43万股，比例达4.04%，位列第三大流通股东；北京华泰瑞联并购基金中心（有限合伙）持有万昌科技(行情002581,咨询)680万股，占总股本的4.83%。
当然，上述股东并非都在一季度新进。如金城医药早在去年12月份就公告称，深圳前海旗隆基金管理有限公司通过旗下系列基金产品买入公司流通股，总计持股比例达5.72%。
导报注意到，除上述持有4.04%的前海旗隆量化分级基金外，深圳前海旗隆基金管理有限公司－旗隆雪峰医药对冲基金还持有公司1.36%的股份。
“中小、创业是一季度资金操作的热门板块，特别是国企改革、医疗改革等概念股，很受欢迎。”王瑞鑫对此表示，由于身具良好预期，相关公司在资金入场后，股价涨幅颇为可观。
如中小板公司仁智油服(行情002629,咨询)，其一季报显示，蝶彩资产－宝树证券投资基金成为其第二大股东及第一大流通股东，持股量为1345万股，比例4.9%。对照公司年报可知，蝶彩主要在一季度买入，而在其增持过程中，公司股价随之上涨了约70%。
还有*ST中鲁(行情600962,咨询)（600692）。中国邮储－中欧中小盘股票型证券投资基金（LOF）在去年四季度购入公司1211万股，占比4.621%，今年一季度继续加仓至4.97%。
业内分析人士指出，作为国家开发投资公司旗下的上市公司平台，公司去年曾披露江苏环亚借壳的预案，虽然方案已终止，但公司继续重组的预期强烈。
导报注意到，今年以来，该公司股价由13元涨至最高的21元，涨幅超过60%。
有利可图
值得关注的是，虽然从操作上看，上述机构增持意愿较强，但仓位多未超过5%。对此，业内分析人士表示，此举可以避免“举牌”后减持的麻烦，并给后期操作留下更大的空间。
王瑞鑫就指出，按照上交所规定，持股5%以上股东减持股份的必须进行预披露。若未披露减持计划，则任意6个月内减持比例不得达到或超过公司总股份的5%。“无论选择那个方式，都会给后期减持带来一些不便。”
另外，在去年底以来的资金增持潮中，也不乏机构或个人投资者借助“举牌”方式施压大股东的案例。如此前“茂业系”两次举牌银座股份，持股比例达10%，仅次于公司实际控制人山东省商业集团有限公司。随后，银座股份迅速停牌，宣布筹划重大事项，并于上月底推出大手笔收购股东资产预案。
而就在4月30日，新华百货(行情600785,咨询)发布的公告也显示，业内知名私募崔*通过旗下两只基金快速买入公司股票，截至4月28日，已累计持有2256.32万股，占公司总股本约10%，并二次“举牌”。随后，公司同样选择停牌应对，并宣布筹划重大事项。
“控股方持股比例不高，流通股较为分散，容易发生类似情况。”王瑞鑫表示，通过“举牌”，上述机构令控股方感受到挑战压力，进而推出资产注入等增加控股权的方案。“当然，这也就给公司股价带来利好，‘举牌方’同样可以获益。”
而导报注意到，百货业已经成为上述情况频发的板块，如欧亚集团(行情600697,咨询)一季报中就显示，此前举牌多家上市银行、房产公司的安邦保险已持有其4.99%的股份，成为第二大股东。
当然，上述资金的选择也并非盲目为之。有商业行业研究员就指出，尽管目前百货业景气度不高，但优质公司价格仍相对低估，投资前景较佳，风险较小。
不过，业内分析人士表示，个人投资者要想跟随上述资金操作，还需注意风险。“在上市公司公布季报时，机构早已布局完毕，行情或是已走完，或是上涨空间非常有限。”王瑞鑫对导报表示，若仅是看到有资金“大手笔”入股，就认为“风来了”，那投资者很可能就成为高位的接盘者。
